Nová železná rozhledna vyrostla na Šibeničním vrchu u Oloví na jaře a v létě 2014. Turistická atrakce přitom stojí na místě, kde ještě během 2. sv. války rozhledna stávala. Jednalo se o nižší dřevěnou stavbu, která byla původně koncem 19. stol. vybudována na nedalekém Boučském vrchu a kterou nechal postavit spolumajitel textilky ve Svatavě Josef Schmieger . Slavnostního otevření v roce 1896 se však podnikatel nedožil, byl zavražděn jedním ze svých zaměstnanců. Později byla rozhledna, již zchátralá, odkoupena Okrašlovacím spolkem města Oloví, rozebrána a v roce 1913 přestěhována na Šibeniční vrch, zanikla během 2. sv. války. Poslední dochované fotografie pocházejí z roku 1938. Současná rozhledna vznikla z iniciativy skupinky nadšenců kolem p. Oravce a následně zástupců města Oloví. Záměr, který se zrodil zhruba v roce 2007, však zpočátku narážel na problémy se získáním pozemku, na kterém měla rozhledna vyrůst. Bylo jej totiž nezbytné odkoupit od rakouského majitele. Posléze došlo v srpnu 2011 k položení základního kamene a byl představen originální projekt železné rozhledny s kruhovými prstenci od Ing. arch. Marcely Plaché - Ateliér MONarch s.r.o. z Ostrova (mimo jiné připravila i projekt plánované rozhledny Hraběnka u Ostrova). Horní část rozhledny je zakončena do tvaru cibule, podle které získala i své jméno. Finance na výstavbu věže se podařilo získat z programu Leader, MAS Sokolovsko (3,6 mil. Kč), zbylou část rozpočtu pokryly prostředky města Oloví. Celkové náklady na vybudování rozhledny dosáhly výše 5,3 mil. Kč. Stavba rozhledny Cibulka (o hmotnosti 31,5 t) byla zahájena sokolovskou společností Lemonta s.r.o. na jaře 2014. Slavnostně byla veřejnosti předána 31. srpna 2014 (za účasti moderátora Aleše Cibulky), nicméně v běžném provozu je po kolaudaci zhruba od poloviny září 2014.